余龙文:合投与帮扶的早期投资理念

2016-11-18

    泰有基金成立于2014年,由余龙文、孙焱、余彬燕联合新东方俞敏洪,以及美国第一商业银行联合创始人嵇跃勤等企业家共同发起设立。基金主要围绕清华系的硬科技开展种子和天使阶段的创业投资,投资范围覆盖新材料、节能环保、电子信息、生物医药及互联网等技术领域。泰有基金与清华大学、中科院、中组部“千人计划”、科技部人才中心、中国青年企业家协会等部门和机构、以及众多行业龙头企业和优秀企业家都有合作关系,希望通过整合校园内外的科技人才和市场等资源,加速推进高科技成果的产业,帮助所投项目的发展。  

1.投资就是投人,重点关注清华系创业项目

    天使投资最核心的是投人,要投走正路、思维缜密、拥有逻辑闭环的人。首先走正路才能走得更远,其次思维缜密拥有逻辑闭环才能应对创业路上的各种艰难。

 

    作为清华校友,余龙文学长对清华人有很强的认同感,认为清华圈子的人可以信任,并且清华人务实、注重专研的特质也是科技创业创新不可或缺的。目前泰有基金所投项目中90%的都是清华系创业项目,并且重点关注两类校友的创业项目,一类是高管创业的校友项目,这类校友已经有比较丰富的经验,既懂技术又懂管理,另一类是年轻校友的创业项目,这类校友有很强的创造力和闯劲,在技术上容易有一定的突破。2015年3月份泰有和启迪一起投资轻客智慧电单车,那时项目创始人陈腾蛟还在学校金工车间内敲敲打打,说要做一辆助力自行车,两个多月后样车出来,九合创投就以数倍的估值投了数千万。今年轻客智能已经实现量产,目前单月的销售额超过千万元,2016年8月份清控银杏领投完成B轮1.5亿元融资。泰有重点关注的很多企业都是类似情况。

2.回归商业本质,重点投资创造价值的“硬科技”类项目


    电子信息、互联网、新材料、节能环保、生物医药等技术领域的项目在泰有基金的投资组合中占据了很大的比重。相比模式类的创业项目,泰有更偏好投资有技术壁垒的项目,因为模式类的项目门槛相对较低,容易很快陷入恶性竞争。对于技术类的项目,在投资的时候泰有也会找到业内顶级的专家来帮忙判断项目的技术壁垒。

 

    泰有基金认为,创业需要回归商业的本质,硬科技的产业化同样如此,对于那些真正为社会创造商业价值的项目,在我们资金的支持下,只要创始团队自己不出问题,通常都会成功。泰有基金不要求创始人是个全才,但是需要拥有特别突出的长板并且没有致命短板。对于硬科技类项目,长板就是团队掌握比较核心的技术,泰有基金则会帮助团队推荐其他领域的人才资源。在硬技术的基础上,相应的配套资源就会容易很多。泰有参与投资的白钠灯项目,是余龙文学长的导师创立的。白钠灯用做路灯替换现有主流的高压钠灯,可以省电45~55%,如果全国一亿多盏高压钠灯全部换成白钠灯,大概每年可以省电500多亿元,具有很强的社会和商业价值。因为发明白钠灯的老师已经80余岁,不可能再运营公司,所以泰有参与投资后,从总经理、副总经理甚至到工厂的厂长都配套帮忙组建,形成了完整的规范化公司架构。目前,北京昌平区和延庆县、河北沧州勃海新区、呼和浩特市、四川南充已经成为首批被白钠灯点亮的试点区,估计到春节前能有20个以上城市能进行小范围试用,效果好再通过合同能源管理或者PPP的模式逐步推进。

3. 坚持合投,整合资源帮扶所投项目发展

 

    坚持合投是泰有的投资风格,在项目投资方面泰有与真格基金、启迪之星、红杉资本、清控银杏等顶级的投资机构均有很多合作。泰有找到的好项目会推荐给这些顶级的机构合投,然后也会在后续的融资中把更多的顶级投资人引入到这些优质项目里。

 

    融资的过程也是整合资源的过程。泰有与真格基金合投的3D打印项目清软海芯,作为2C的产品是需要很多宣传以引起C端关注和熟知,所以第二轮融资的时候帮助企业引入了具有新闻媒体资源的个人投资者,第三轮融资又以类似的方式帮助企业引入2C销售的人才。

 

    天使资本的投入是第一步,投后支持对硬科技来说更是关键,对于相关资源整合在一定程度上能够影响项目的发展速度甚至是成败。泰有之前投的石油微生物项目,核心技术是85级清华校友开发掌握的。该技术可以通过特别研制和培养的微生物,让废弃的油井继续产油。泰有参与投资之后,帮忙整合油气领域客户资源,在其原本废弃的油田进行了试点,获得成功。此外,为了配合项目发展,泰有基金专门在加拿大发出一支能源基金,主要负责在北美地区收购油田区块,整合上游资源,形成科技与资本在能源领域的联动效应,进一步帮助项目的发展。该项目新一轮融资估值数亿元,在泰有基金的协助下已完成数千万元的投资,还有大量知名投资机构持续跟进中。


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